การทำความเข้าใจอัตราส่วน P/E เป็นขั้นตอนสำคัญในการศึกษาวิธีสร้างมูลค่าสูงสุดและเลือกหุ้นที่คุณต้องการซื้อ ด้วยความเข้าใจอย่างถ่องแท้เกี่ยวกับอัตราส่วน P/E และวิธีที่นักลงทุนใช้ในการกำหนดมูลค่าสัมพันธ์กับหุ้น คุณจะได้รับข้อมูลเชิงลึกที่สำคัญในส่วนที่ซับซ้อนของตลาดหุ้น อัตราส่วน P/E เป็นหนึ่งในหลายปัจจัยที่นักลงทุนพิจารณาเมื่อประเมินมูลค่าหุ้น เนื่องจากมีตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพของหุ้นหลายตัว จึงช่วยในการตัดสินใจลงทุนที่สำคัญได้ เป็นส่วนสำคัญในการเรียนรู้เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าหุ้น
การกำหนดอัตราส่วน P/E
อัตราส่วน P/E หรืออัตราส่วนราคาต่อรายได้เป็นวิธีการวัดราคาตลาดของบริษัทที่สัมพันธ์กับรายได้ของบริษัทที่รายงานต่อหุ้น เป็นอัตราส่วนที่ดีที่จะใช้ในการเปรียบเทียบหุ้นกับหุ้นอื่น ๆ เมื่อคุณกำลังพิจารณาที่จะลงทุนหรือขายหุ้นออก
มองใกล้
ตามเมตริก อัตราส่วน P/E ถูกกำหนดโดยนำมูลค่าตลาดต่อหุ้น หรือที่เรียกว่าราคามาหารด้วยกำไรต่อหุ้น นักลงทุนบางคนเลือกที่จะรับรายได้ต่อหุ้นต่อปีโดยใช้มูลค่ากำไรสี่ไตรมาส แม้ว่าจะคำนวณอัตราส่วนนี้ได้ทุกเมื่อ
รูปภาพ matejmo / Getty
ตัวอย่าง P/E Ratio
ลองนึกภาพ XYZ Corp มีมูลค่าตลาดต่อหุ้น 20 ดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นประจำปีอยู่ที่ 1.50 ดอลลาร์ ซึ่งคำนวณในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา นั่นทำให้ XYZ Corp มีอัตราส่วน P/E ต่อปีที่ 13.3 (20 หารด้วย 1.5) ในภาษาตลาดหุ้น ปกติเขียนเป็น 13.3x มันไม่ได้แสดงเป็นดอลลาร์ เนื่องจากมีทั้งตัวเศษและตัวส่วน ด้วยอัตราส่วน P/E นักลงทุนสามารถเปรียบเทียบบริษัทต่างๆ กันได้ โดยไม่คำนึงถึงมูลค่าตลาดที่แตกต่างกันอย่างมากหรือรายได้ที่รายงาน
รูปภาพ Easyturn / Getty
การใช้อัตราส่วน P/E
อัตราส่วน P/E ให้ข้อมูลเชิงลึกที่เป็นประโยชน์เกี่ยวกับจำนวนเงินที่นักลงทุนยินดีจ่ายสำหรับรายได้แต่ละดอลลาร์ นักลงทุนบางคนอ้างถึงสิ่งนี้ว่าเป็นตัวคูณของหุ้น นักลงทุนจำนวนมากใช้วิธีนี้ในการกำหนดมูลค่าหุ้นแทนที่จะอาศัยเพียงราคาหุ้นของหุ้น อย่างไรก็ตาม นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้พึ่งพา P/E เพียงอย่างเดียวในการเปรียบเทียบมูลค่าสัมพันธ์ของหุ้น มักใช้ร่วมกับมาตรการอื่นๆ เพื่อให้ได้ข้อมูลเชิงลึกที่แท้จริงในการตัดสินใจลงทุน
รูปภาพ loveguli / Getty
แดเนียล จาก masterchef
การรวมข้อมูลอื่นเข้ากับ P/E Ratio
นักลงทุนมักใช้มาตรการอื่นๆ ควบคู่ไปกับอัตราส่วน P/E สามารถใช้เมตริกเหล่านี้ร่วมกับอัตราส่วน P/E และส่วนประกอบเพื่อสร้างความเข้าใจในหุ้นได้ดีขึ้นและเมื่อใดควรซื้อหรือขาย ตัวชี้วัดหนึ่งคืออัตราการเติบโตของบริษัท ซึ่งวัดว่าบริษัทเติบโตได้เร็วแค่ไหน
รูปภาพ ipopba / Getty
เปรียบเทียบบริษัทโดยใช้ P/E Ratio
มาดูตัวอย่างการใช้ P/E Ratio เปรียบเทียบหุ้นในอุตสาหกรรมเดียวกันกัน ลองนึกภาพว่าบริษัท XYZ และ ABC ขายกันที่ราคา 50 ดอลลาร์ต่อหุ้น คุณเปรียบเทียบพวกเขาอย่างไร? ดูกำไรต่อหุ้นเพื่อช่วยในการกำหนดอัตราส่วน P/E XYZ มีรายได้ 20 ดอลลาร์ต่อหุ้น ดังนั้นอัตราส่วน P/E คือ 2.5 เท่า บริษัท ABC มีรายได้ ต่อหุ้น ดังนั้นอัตราส่วน P/E ของบริษัทจึงเท่ากับ 10 เท่า ในตัวอย่างนี้ XYZ มีอัตราส่วน P/E ที่ต่ำกว่ามาก ซึ่งหมายความว่าจะได้รับผลตอบแทนจากการซื้อแต่ละครั้งถูกกว่ามาก
รูปภาพ ipopba / Getty
ทำไมอัตราส่วน P/E จึงมีประโยชน์?
อัตราส่วน P/E ช่วยให้คุณเข้าใจหุ้นอย่างลึกซึ้งมากกว่าที่จะได้รับจากการดูราคาตลาดหรือกำไรต่อหุ้น มันบังคับให้นักลงทุนใช้มากกว่าวิธีการระดับบนสุดในการตัดสินใจลงทุน และให้ภาพรวมของประสิทธิภาพที่แท้จริงเมื่อเวลาผ่านไป
รูปภาพ gorodenkoff / Getty
ความแตกต่างทางอุตสาหกรรมในอัตราส่วน P/E
อัตราส่วน P/E อาจเป็นเรื่องยากที่จะใช้ในการเปรียบเทียบหุ้นในภาคอุตสาหกรรมต่างๆ เนื่องจากบางอุตสาหกรรมมีปัจจัยทางการตลาดอื่นๆ ที่เป็นตัวกำหนดอัตราส่วน P/E ทั่วไปในกลุ่มบริษัทที่เป็นสมาชิก 14x ถือเป็นอัตราส่วน P/E ทั่วไประหว่างบริษัทในภาคการเงิน ในบรรดาบริษัทเทคโนโลยี อัตราส่วนเฉลี่ยคือ 20x การเปรียบเทียบทั้งสองด้วยอัตราส่วน P/E เพียงอย่างเดียวเป็นสิ่งที่ท้าทาย
อัตราส่วน P/E อะไรที่ไม่บอกคุณ
อัตราส่วน P/E เป็นวิธีหนึ่งที่จะบอกได้ว่าหุ้นมีมูลค่าสูงเกินไปหรือต่ำเกินไป แต่ไม่ได้ให้ภาพเต็ม คุณยังต้องทำการบ้านและเข้าใจกลยุทธ์ระยะสั้นและระยะยาวของบริษัท ความสามารถในการจัดการ และฐานลูกค้าของบริษัท P/E เป็นชิ้นเดียวในปริศนาที่ใหญ่กว่า
metamorworks / Getty Images
สิ่งที่ต้องพิจารณาเมื่อดูอัตราส่วน P/E
อัตราส่วน P/E เปิดให้ตีความได้ มีแนวโน้มลดลงในช่วงเวลาที่เงินเฟ้อสูง เช่น เนื่องจากรายได้มักจะบิดเบี้ยวเกินจริง วิธีการบัญชีที่บริษัทใช้สามารถกำหนดการคำนวณรายได้ต่อหุ้นได้อย่างมาก ทุกวิธีมีข้อบกพร่อง อย่างไรก็ตาม อัตราส่วน P/E เป็นเครื่องมือที่ชาญฉลาด หากนักลงทุนใช้ในบริบทที่ถูกต้อง
ดู คิงออฟเดอะฮิลล์ ซีซั่น 5
รูปภาพ ZoneCreative / Getty